【煤炭】采暖季到來,電廠日耗煤小幅回升但仍處低位,電廠煤炭高庫存、低日耗仍狀況延續(xù)。高庫存背景下電廠多以采購長協(xié)煤為主,市場煤采購積極性差,港口煤炭價格仍偏弱運行,并向坑口煤傳遞。進(jìn)口煤方面,本周江蘇、廣東等地紛紛召開進(jìn)口煤會議,從會議精神來看,監(jiān)管層對進(jìn)口煤管控將從嚴(yán)執(zhí)行,對后續(xù)煤炭價格形成一定支撐。短期內(nèi),決定煤炭價格走勢的仍將是進(jìn)入采暖季后電廠耗煤水平的修復(fù)程度,建議繼續(xù)關(guān)注電廠耗煤水平及電廠煤炭庫存消耗情況。
焦炭方面,供給端山西、陜西兩地環(huán)保設(shè)施落后焦企受環(huán)保督查影響產(chǎn)量略有降低,但區(qū)域內(nèi)設(shè)施較好焦企正常開工,整體來看,焦炭供給未出現(xiàn)明顯收縮;需求端鋼企尚未開展采暖季限產(chǎn),高爐開工維持高位,且部分鋼廠焦炭仍存在補(bǔ)庫需求,整體看短期焦炭需求無憂,后續(xù)焦炭價格仍將相對堅挺。具體到采暖季焦炭價格整體走勢,我們認(rèn)為在當(dāng)前限產(chǎn)方法“延長結(jié)焦時間”對焦炭產(chǎn)量影響低于預(yù)期的背景下,采暖季到來后鋼廠高爐環(huán)節(jié)限產(chǎn)落地情況仍是主導(dǎo)焦炭價格的核心因素,建議持續(xù)關(guān)注。中長期來看,焦化廠環(huán)保去產(chǎn)能逐步落地,焦化利潤長期重心有望上移,建議關(guān)注產(chǎn)能規(guī)模較大、環(huán)保設(shè)施完善的焦企,相關(guān)標(biāo)的為開灤股份(600997)、山西焦化(600740)、金能科技(603113)。
【石化】美國給予8個伊朗原油主要進(jìn)口國家和地區(qū)6個月延長期,影響了OPEC對全球供給缺口的判斷,使得近期供給過剩油價大幅回調(diào)。若OPEC執(zhí)行140萬桶/天的限產(chǎn)協(xié)議,油價觸底回升的趨勢將建立,油氣行業(yè)投資邏輯不變。近來北半球高緯度地區(qū)陸續(xù)進(jìn)入取暖季,天然氣需求大幅增長,美國NYMEX天然氣價格大幅上漲,國內(nèi)LNG現(xiàn)貨價格也有望受季節(jié)性需求影響出現(xiàn)上漲,關(guān)注天然氣產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會。
行業(yè)動態(tài)
【原油】芝商所(CME):將NYMEX2019年1月原油期貨合約保證金增加2.8%至3650美元/合約;上調(diào)NYMEX 12月天然氣期貨保證金21.3%,至5700美元/手合約,之前為4700美元/手合約。(Wind)
【天然氣】國際能源署(IEA)預(yù)測,2040年,液化天然氣貿(mào)易量將翻一番,達(dá)7600億立方米。亞太地區(qū)國家將占據(jù)液化天然氣進(jìn)口總量的80%,中國和印度將成為液化天然氣的主要進(jìn)口國。俄羅斯、美國和部分非洲國家將增加液化天然氣的出口份額,美國以及撒哈拉沙漠以南非洲國家液化天然氣出口量將增加900億立方米,俄羅斯將增加600億立方米。(商務(wù)部)
【煤炭】據(jù)海關(guān)統(tǒng)計,2018年10月份,策克口岸進(jìn)口煤炭94.5萬噸,同比下降13.36%。進(jìn)口額3億元人民幣,同比下降7.05%。2018年1-10月份,策克口岸進(jìn)口煤炭1121.8萬噸,同比增長5.77%。進(jìn)口額3.4億元人民幣,同比增長22.39%。截至10月底口岸各煤炭企業(yè)累計銷售1073.2萬噸。(煤炭資源網(wǎng))
【新能源】咨詢公司IHSMarkit發(fā)布的最新預(yù)測顯示,預(yù)計到2020年底,中國累計光伏裝機(jī)容量將達(dá)255GW,比之前預(yù)測的數(shù)字有所上調(diào)。在IHSMarkit看來,未來2年,中國新增裝機(jī)預(yù)計將高達(dá)40GW。(電纜網(wǎng))
【環(huán)保】德國聯(lián)邦環(huán)境局日前公布新版環(huán)境成本核算方法。按照新法計算,德國每排放1噸二氧化碳會帶來大約180歐元環(huán)境損失,每排放1噸細(xì)顆粒物(PM2.5)的環(huán)境損失甚至接近6萬歐元。按照新法計算,德國2016年所排放溫室氣體造成的環(huán)境損失可達(dá)1640億歐元。(新華社)
公司要聞
光正集團(tuán)(002524):截至公告披露日,光正投資持有本公司股份1.29億股,占公司總股本的25.66%。光正投資本次質(zhì)押股份數(shù)量為5200萬股,占其所持公司股份數(shù)量的40.26%,占公司股份總數(shù)的10.33%。光正投資所持有的本公司股份累計被質(zhì)1.23億股,占公司總股本的24.53%。
金誠信(603979):截止目前,金誠信集團(tuán)直接持有公司股份共計2.77億股,占公司總股本的47.44%,本次解除質(zhì)押后,金誠信集團(tuán)累計質(zhì)押公司股份1.32股,占公司總股本的22.55%,占其直接持有公司股份總數(shù)的47.54%。
春秋航空(601021):截至本公告披露日,控股股東春秋國旅及一致行動人上海春秋包機(jī)旅行社有限公司、春翔投資和上海春翼投資有限公司合計持有公司股份數(shù)量為5.87億股,占公司總股本的比例為64%,合計質(zhì)押股份數(shù)量為880萬股,占控股股東及一致行動人合計持有公司股份數(shù)量的1.5%,占公司總股本的比例為0.96%。
風(fēng)險提示:OPEC原油限產(chǎn)執(zhí)行率下降,國際成品油需求大幅下滑;油氣改革方案未得到實質(zhì)落實,電力需求不及預(yù)期。
